Investieren · Allgemeines Finanzwissen

Duration bei Anleihen

Duration ist ein Maß dafür, wie stark der Anleihepreis reagiert, wenn die Zinsen steigen oder fallen. Eine höhere Zahl bedeutet mehr Zinsempfindlichkeit.

Genauer erklärt

FINRA beschreibt die übliche Näherung so: ändert sich das Zinsniveau um einen Prozentpunkt, bewegt sich der Preis in die Gegenrichtung ungefähr um die Duration in Prozent. Beispiel aus dieser Erklärung: Duration 10 und Zinsen plus ein Prozentpunkt, dann ein erwarteter Preisrückgang von ungefähr 10 Prozent. Längere Laufzeit hebt die Duration tendenziell, ein höherer Kupon senkt sie tendenziell. Das ist eine Schätzung, keine Zusage.

Hintergrund

Neben Anleihen, Zinsen und Schwankung gelesen: niedrige Duration ist nicht dasselbe wie geringes Risiko. Emittent, Kupon und Verkaufszeit bleiben eigene Fragen. Finmon nennt keine Anleihe.

Ein Beispiel

Zwei Anleihen, Duration 2 und Duration 8. Steigen die Marktzinsen, erwartet die FINRA-Näherung beim längeren Maß den größeren Preisrückgang. Ob du hältst oder verkaufst, sagt die Zahl nicht.

Häufiges Missverständnis

Duration ist die Laufzeit in Jahren und damit schon die ganze Risikobeschreibung.

FINRA nutzt Duration als Empfindlichkeit des Preises gegenüber Zinsänderungen. Laufzeit fliesst ein, ersetzt aber Kupon und Emittent nicht.

Quelle: FINRA · Duration. Version 0.2.0 · Nächste Prüfung 2027-03-08. Finmon erklärt, berät aber nicht. Keine Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung.