Verbraucher rechnen mit mehr Inflation. Aber kaum mit mehr Einkommen
Laut EZB-Umfrage erwarten Menschen im Euroraum 3,0 % Teuerung im nächsten Jahr, ihr Einkommen soll aber nur um 1,0 % wachsen.
Von Finmon
Preise & Inflation · Euroraum · 2026-09-18 · 3 min · Europäische Zentralbank (EZB)
3,0 % erwartete Inflation, nächste 12 Monate
In 30 Sekunden
- Die befragten Haushalte erwarten für die nächsten zwölf Monate 3,0 % Inflation, nach 2,9 % im Juli.
- Beim eigenen Einkommen rechnen sie nur mit 1,0 % Plus, real wäre das ein Verlust an Kaufkraft.
- Für dich heißt das: Prüfe, ob dein Erspartes und dein Gehalt mit der Teuerung Schritt halten.
Was bedeutet das für dich?
Ich spare (Eher Nachteil)
Liegt der Zins auf deinem Tagesgeld oder Girokonto unter der Inflation, verliert dein Geld real an Wert. Bei erwarteten 3 % Teuerung reicht ein Zins von 1 % nicht, um die Kaufkraft zu halten.
Ich bin angestellt (Eher Nachteil)
Steigt dein Gehalt weniger stark als die Preise, bleibt dir am Monatsende real weniger. Die Umfrage deutet genau diese Sorge an. Für Gehaltsgespräche ist die aktuelle Teuerung ein sachliches Argument.
Ich habe Kredite (Gemischt)
Mit festem Zins zahlst du deine Rate in Geld, das an Wert verliert, real wird der Kredit leichter. Mit variablem Zins oder bei einer bald nötigen Anschlussfinanzierung kann höhere Inflation dagegen höhere Zinsen bedeuten.
Ich bin in Rente (Eher Nachteil)
Feste Einkommen wie Renten werden meist nur einmal im Jahr angepasst. Steigen die Preise dazwischen, schrumpft der Spielraum im Budget.
Wo es dich treffen kann
Stiller Kaufkraftverlust auf dem Konto
Geld, das kaum Zinsen bringt, verliert bei 3 % Teuerung Jahr für Jahr real an Wert. Das fällt nicht auf, weil der Kontostand gleich bleibt.
Teurere Anschlussfinanzierung
Läuft deine Zinsbindung bald aus, können hartnäckige Inflationserwartungen dazu beitragen, dass Kreditzinsen länger hoch bleiben.
Wo eine Chance liegen kann
Zinsen für kurzfristiges Geld vergleichen
Für Geld, das du nicht täglich brauchst, bieten Banken sehr unterschiedliche Zinsen. Ein Vergleich kann die Lücke zur Inflation verkleinern.
Nur wenn Achte auf die gesetzliche Einlagensicherung bis 100.000 Euro pro Bank und Person, auf Laufzeiten bei Festgeld und darauf, dass Lockzinsen oft nur befristet gelten. Den Notgroschen solltest du jederzeit erreichen können.
Was ist passiert?
- Die EZB veröffentlichte am 18. September 2026 ihre monatliche Verbraucherumfrage mit rund 19.000 Erwachsenen aus elf Euro-Ländern, darunter Deutschland.
- Die gefühlte Inflation der vergangenen zwölf Monate lag im August bei 3,5 %, unverändert zum Juli.
- Für die nächsten zwölf Monate erwarten die Befragten 3,0 % Inflation (Juli: 2,9 %), in drei Jahren 2,9 % (Juli: 2,7 %).
- Das erwartete Einkommenswachstum blieb bei 1,0 %. Für Baukredite erwarten die Befragten in zwölf Monaten Zinsen von 4,9 %.
Warum ist das wichtig?
Die EZB beobachtet Inflationserwartungen genau: Wenn viele Menschen mit steigenden Preisen rechnen, fordern sie eher höhere Löhne und Unternehmen erhöhen eher Preise, das kann Inflation verfestigen. Das spielt eine Rolle für künftige Zinsentscheidungen. Wichtig ist: Die Umfrage misst Erwartungen, keine tatsächlichen Preise. Der auffällige Punkt für den Alltag ist die Lücke: Die Menschen erwarten, dass die Preise deutlich schneller steigen als ihr Einkommen.
Was 10.000 Euro nach einem Jahr noch wert sind
Rechenbeispiel
Du hast 10.000 Euro zu 1 % Zinsen angelegt. Nach einem Jahr stehen 10.100 Euro auf dem Konto. Steigen die Preise um 3 %, kannst du dir davon aber nur noch so viel kaufen wie heute für rund 9.806 Euro, etwa 194 Euro weniger.
Annahmen: Vereinfachte Rechnung: ein Jahr, 1 % Zins, 3 % Inflation, ohne Steuern. Die tatsächliche Inflation kann von den Erwartungen abweichen.
Was du jetzt prüfen kannst
- Schau nach, welchen Zins dein Tagesgeld oder Sparkonto gerade tatsächlich zahlt.
- Vergleiche deine Gehaltsentwicklung der letzten zwei Jahre mit der Teuerung.
- Wenn deine Zinsbindung in den nächsten zwei Jahren endet: notiere dir das Datum.
Kein Handlungsbedarf, wenn: Dein Notgroschen ist verfügbar, dein Erspartes ist bewusst angelegt und dein Kredit hat eine lange feste Zinsbindung. Eine Umfrage allein ist kein Grund, etwas umzustellen.
Was noch unsicher ist
- Erwartungen sind keine Prognose: Die tatsächliche Inflation kann höher oder niedriger ausfallen.
- Die Unsicherheit der Befragten ist laut EZB weiterhin höher als vor dem Konflikt im Nahen Osten.
- Die nächste Umfrage erscheint am 23. Oktober 2026.
Quellen & Prüfung
- ECB Consumer Expectations Survey results, August 2026
Europäische Zentralbank (EZB) · 2026-09-18
Diese Erklärung wurde mit KI-Unterstützung aus der Originalquelle erstellt und automatisch geprüft: Zahlen gegen den Quelltext, gleiche Aussagen auf Deutsch und Englisch, nur offizielle Quellen, keine Kauf- oder Verkaufsempfehlungen.
Veröffentlicht 2026-09-29 · Version 1 · Stand gültig bis 2026-10-23
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English
Consumers expect more inflation. But hardly more income
According to an ECB survey, people in the euro area expect 3.0% inflation next year, while their income is expected to grow by only 1.0%.
By Finmon
Prices & inflation · Euro area · 2026-09-18 · 3 min · European Central Bank (ECB)
3.0% expected inflation, next 12 months
In 30 seconds
- Surveyed households expect 3.0% inflation over the next twelve months, up from 2.9% in July.
- For their own income they expect only a 1.0% rise, in real terms that would mean losing purchasing power.
- For you, that means checking whether your savings and your pay keep up with rising prices.
What does this mean for you?
I save (Likely downside)
If the rate on your savings or current account is below inflation, your money loses value in real terms. With 3% expected inflation, 1% interest is not enough to preserve purchasing power.
I am employed (Likely downside)
If your salary rises more slowly than prices, you are left with less in real terms at the end of the month. The survey points to exactly this concern. Current inflation is a factual argument in pay discussions.
I have loans (Mixed)
With a fixed rate, you repay in money that is losing value, in real terms the loan gets lighter. With a variable rate, or if you need to refinance soon, higher inflation can instead mean higher interest.
I am retired (Likely downside)
Fixed incomes such as pensions are usually adjusted only once a year. If prices rise in between, the room in your budget shrinks.
How it could hurt you
Silent loss of purchasing power
Money that earns hardly any interest loses real value year after year at 3% inflation. It goes unnoticed because the balance stays the same.
More expensive refinancing
If your fixed-rate period ends soon, persistent inflation expectations can help keep loan rates high for longer.
Where there may be an upside
Compare rates for short-term money
For money you do not need every day, banks pay very different rates. Comparing can narrow the gap to inflation.
Only if Pay attention to statutory deposit protection of up to 100,000 euros per bank and person, to terms on fixed deposits, and to teaser rates that often apply only for a limited time. Your emergency fund should stay accessible at all times.
What happened?
- On 18 September 2026 the ECB published its monthly consumer survey of around 19,000 adults in eleven euro area countries, including Germany.
- Perceived inflation over the past twelve months was 3.5% in August, unchanged from July.
- Respondents expect 3.0% inflation over the next twelve months (July: 2.9%) and 2.9% three years ahead (July: 2.7%).
- Expected income growth stayed at 1.0%. Respondents expect mortgage rates of 4.9% in twelve months' time.
Why does it matter?
The ECB watches inflation expectations closely: when many people expect prices to rise, they are more likely to ask for higher wages and companies are more likely to raise prices, which can entrench inflation. That feeds into future interest rate decisions. Keep in mind that the survey measures expectations, not actual prices. The striking point for everyday life is the gap: people expect prices to rise much faster than their income.
What 10,000 euros are worth after one year
Worked example
You hold 10,000 euros at 1% interest. After one year your account shows 10,100 euros. If prices rise by 3%, that buys only as much as about 9,806 euros would today, roughly 194 euros less.
Assumptions: Simplified: one year, 1% interest, 3% inflation, no taxes. Actual inflation can differ from expectations.
What you could check now
- Check what interest your savings account actually pays right now.
- Compare how your pay has developed over the last two years with inflation.
- If your fixed-rate period ends within the next two years, note the date.
No action needed if: Your emergency fund is accessible, your savings are deliberately invested and your loan has a long fixed rate. A survey alone is no reason to change anything.
What is still uncertain
- Expectations are not a forecast: actual inflation can turn out higher or lower.
- According to the ECB, respondents' uncertainty remains higher than before the conflict in the Middle East.
- The next survey will be published on 23 October 2026.
Sources & checks
- ECB Consumer Expectations Survey results, August 2026
European Central Bank (ECB) · 2026-09-18
This explainer was created with AI assistance from the original source and checked automatically: figures against the source text, identical statements in German and English, official sources only, no buy or sell recommendations.
Published 2026-09-29 · Revision 1 · Valid until 2026-10-23
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